财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从(có第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发ng)策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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