5月(yuè)以来，港股市场仍在持续下跌，最近一个交易日即5月(yuè)25日主要指数(shù)更是创出年内收(shōu)市新低。不过，虽(suī)然(rán)多(duō)只投资港股的ETF产品年内收益告负，但资(zī)金越(yuè)跌越买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额增幅(fú)明(míng)显，纷纷(fēn)创(chuàng)下(xià)历史(shǐ)新高。如广发(fā)基金两只港股ETF年内份额分(fēn)别激增(zēng)16倍、13倍，华(huá)夏(xià)恒生互联网ETF份(fèn)额也持(chí)续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士对(duì)此表示，港(gǎng)股(gǔ)作为离岸(àn)市场，基(jī)本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动(dòng)性与海外流(liú)动性相关度(dù)较高(gāo)，在基本面及流动性(xìng)双重压力下，5月市(shì)场走势较弱。不过，当(dāng)前港股市场(chǎng)估值水平已处于历史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的投资性(xìng)价比，看好(hǎo)人(rén)工智能、互(hù)联(lián)网科技、创新药(yào)等细分领域的投资机(jī)会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多只份额再(zài)创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额(é)合(hé)计达(dá临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)2284.37亿(yì)份(fèn)，相较于(yú)年初(chū)增幅超37％，年内资(zī)金合计(jì)净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，有多只ETF产(chǎn)品份额(é)增幅明(míng)显，且再(zài)创历(lì)史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港(gǎng)股创新(xīn)药ETF年内份额(é)增(zēng)幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港股ETF产(chǎn)品(pǐn)，亦(yì)在跨境ETF产品中(zhōng)位列前二。而易方达、富(fù)国基(jī)金等旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份额也实现倍(bèi)数增(zēng)幅(fú)。

　　此外，华夏恒(héng)生互联(lián)网ETF份额也持续增长，年(nián)内份额增(zēng)幅超(chāo)31％，最新份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再(zài)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，并(bìng)继续(xù)蝉联(lián)市场规(guī)模(mó)最大的(de)港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品(pǐn)业(yè)绩来看，截(jié)至5月26日，仍有超九成港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)收益(yì)为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股(gǔ)市场持续震荡下(xià)跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅回(huí)调，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月25日，港股再度缩量(liàng)下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科技(jì)指数(shù)在同日创下年(nián)内收市新低；而整(zhěng)体看(kàn)，5月(yuè)港股市场跌(diē)多涨(zhǎng)少，波(bō)动中(zhōng)枢朝下移动。

　　对于(yú)近期港股市场(chǎng)波(bō)动(dòng)下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰分(fēn)析(xī)系(xì)受多(duō)个因(yīn)素影响。一方面，国内经济复苏(sū)斜率放(fàng)缓，市场处于弱(ruò)预期和弱复苏叠加(jiā)的阶段；另一方面，海(hǎi)外核心通(tōng)胀仍存韧性，美国债(zhài)务上限到期带来的债务违约(yuē)风险(xiǎn)也对(duì)市场风险(xiǎn)偏好形成(chéng)扰(rǎo)动。

　　同(tóng)时，港股囊括了(le)大部分(fēn)内地互联网以及新经济领域上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)，5月份(fèn)日本正(zhèng)式出(chū)台了制造(zào)设备管制措(cuò)施，加大了市场(chǎng)对于国内科技领域的担忧，同期A股(gǔ)市场情(qíng)绪偏(piān)弱，均影响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理张昳泓认(rèn)为(wèi)，港股近期波(bō)动较大(dà)主要有基本(běn)面以及资金面(miàn)两方面(miàn)的原(yuán)因。

　　首先(xiān)，从(cóng)基本(běn)面角度来看(kàn)，去年防疫政(zhèng)策(cè)转向后市场对于(yú)国(guó)内疫后复苏有较(jiào)高的预期，“从(cóng)春(chūn)节(jié)前(qián)后的复苏情(qíng)况，我们确实看到(dào)由于线下场景的修复，消费需求出现了比较好(hǎo)的恢复。而(ér)进入(rù)4、5月份，国(guó)内经济整体相较一季(jì)度环比(bǐ)有所减弱，这也使得市场对于(yú)国内经(jīng)济复(fù)苏预期开(kāi)始(shǐ)修(xiū)正，整(zhěng)体(tǐ)盈利端(duān)预期有所下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性的角度来看，张昳(dié)泓表示，海外对于暂停加息的节(jié)奏(zòu)出现反复(fù)，人民(mín)币汇率也在持续走(zǒu)弱，近期跌(diē)破7的关口(kǒu)。港(gǎng)股作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟随国内市场，而(ér)流动(dòng)性与海(hǎi)外流动性相(xiāng)关度(dù)较高(gāo)，在(zài)基(jī)本面及流动性(xìng)双重压力(lì)下，5月市场走势较弱。

　　中融基金(jīn)直(zhí)言，港(gǎng)股从Beta的(de)角度是中美经(jīng)济(jì)相对强(qiáng)弱关(guān)系的直(zhí)接反馈，“放(fàng)开国门(mén)之后我们预期中(zhōng)国经济向上，美国经济进入衰退(tuì)，所以港股表(biǎo)现很亢奋，但实际结果(guǒ)中(zhōng)美两边的状态变化还是(shì)需要更长时间(jiān)，但(dàn)大概率还是会(huì)发生的，在这个过程中(zhōng)的(de)波折就对应着人(rén)民币汇率和港(gǎng)股的大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分(fēn)领(lǐng)域投(tóu)资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位(wèi)业内人士认(rèn)为，当前港股(gǔ)市场估值水平已处(chù)于历史(shǐ)偏(piān)低水(shuǐ)平，具备一定的投(tóu)资性价比，并看好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表示，受欧美银行业(yè)危(wēi)机影响和(hé)主(zhǔ)要经(jīng)济体(tǐ)政策变化扰(rǎo)动，今年以来港股(gǔ)持续(xù)回(huí)调，整(zhěng)体(tǐ)临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2表现(xiàn)不如A股(gǔ)。但(dàn)随着国内外流动性(xìng)压力(lì)持续(xù)缓解，未来港(gǎng)股资(zī)金面或有机会得到改善，结合当前的低(dī)估(gū)值(zhí)水平(píng)，港(gǎng)股吸(xī)引力或许逐步(bù)凸显。“某些波动较大且回调(diào)较(jiào)多的细分板块或(huò)许是值(zhí)得关注(zhù)的方(fāng)向，例如(rú)恒(héng)生科技以(yǐ)及港股(gǔ)创新药等，若未(wèi)来市场进一步(bù)回暖，科(kē)技领域、港股(gǔ)创新药以及消费复苏或(huò)者(zhě)更能调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投(tóu)资建议上(shàng)，广发基金刘杰认为港股波动性较大，建议投资者通过定投分散参与，较好平衡(héng)风险(xiǎn)和(hé)机(jī)会。同时，选择更有(yǒu)价值的(de)细分(fēn)赛(sài)道，或许更符合未来市场的表现。

　　具体来看，首(shǒu)先，人工智能有望成为全球投资的主(zhǔ)线，推(tuī)动了中美股市的表现，未(wèi)来人工智能应用或利(lì)好(hǎo)科技相关细分领域。其(qí)次，港股(gǔ)创新药是国内医(yī)药领域(yù)长期(qī)具备相(xiāng)对优势的细(xì)分(fēn)赛(sài)道(dào)，对比美国(guó)创新药占比医药市(shì)场80％的占比(bǐ)，国内占比仅(jǐn)为10％左右，未来肿瘤等方向需要(yào)更多更先进的(de)疗(liáo)法和创新药(yào)，长期(qī)投资(zī)价值值得关注。此外，港股消(xiāo)费(fèi)行业也(yě)有(yǒu)望上行(xíng)。因为目前我国经济总量数据(jù)回暖，国内经(jīng)济长远发展的确定性增强，居民可支配(pèi)收入增加，消费信(xìn)心正逐步(bù)恢复。

　　中融基(jī)金表(biǎo)示，港股市场是以机构(gòu)和外资(zī)为主(zhǔ)导(dǎo)的市场，因此海外经济(jì)数据对港(gǎng)股资金面会产生(shēng)较大影响。在(zài)当前流动性(xìng)持(chí)续承压(yā)和较弱(ruò)的国(guó)际宏观环境(jìng)背景下，短期港股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以关(guān)注高稳定性且具(jù)备估值性价比的标的。

　　“当(dāng)中国经(jīng)济(jì)恢复(fù)比预期更强或者美国经济(jì)下滑比预(yù)期更快这二(èr)者中(zhōng)任一情(qíng)景发生(shēng)甚至同(tóng)时发生时，我(wǒ)们可能(néng)就会看(kàn)到人民币汇率的走强，同时港股整体(tǐ)表(biǎo)现也会(huì)走强。”中(zhōng)融(róng)基金进一(yī)步(bù)指出，可以先重点关注(zhù)运营商等(děng)高股息(xī)资产，而随着市场预期(qī)更进一(yī)步强化，可(kě)以(yǐ)更多关注互联网、创新药等高(gāo)弹性板块(kuài)。因为(wèi)消费品的业绩(jì)差(chà)异很大，建议更多关注(zhù)个股的性(xìng)价(jià)比与(yǔ)成长的确(què)定(dìng)性。

　　诺德基金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来看，当下港股市场具备一定的(de)投资性价比(bǐ)，当前(qián)估值水平仍(réng)然位于历史偏低(dī)水平。从基本面(miàn)角(jiǎo)度来(lái)说，他们(men)认为国(guó)内(nèi)经济的复苏(sū)节(jié)奏(zòu)可能大概率是一(yī)波三折(zhé)趋(qū)势(shì)向上的弱复苏态势，当下港股市场已经price in经(jīng)济复苏较(jiào)弱的相(xiāng)对悲(bēi)观的预期，往后看随着经济的缓慢(màn)复苏，预计盈利预期也会逐步上(shàng)修。而从(cóng)流动性角度来(lái)看，美联(lián)储暂(zàn)停加息虽在节奏上较难判断，但往未来看是大(dà)概率事件，预计(jì)人民币(bì)汇率(lǜ)的压力也会(huì)逐步缓(huǎn)解。

　　“细(xì)分(fēn)板块上，我们认为(wèi)顺周(zhōu)期受(shòu)益于国内(nèi)经济复苏的消(xiāo)费、互联网、医药等(děng)板(bǎn)块仍然值得重点关注。”张(zhāng)昳泓表示，港股市场由于其离岸市场特性，海外投资人占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)，受国内及海外多重因素影响(xiǎng)，市场整体波动性较大，建议投资人(rén)可(kě)以逢低布局，更多(duō)可(kě)以采取(qǔ)基金定投的方式(shì)投(tóu)资于港股市场。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2