财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(j织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思ù)悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日(rì)财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分(fēn)红水平等(děng)公司(sī)负债成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评(píng)估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的(de)一(yī)位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目(mù)前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期(qī)债券(quàn)和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望(wàng)进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利(lì)率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思>

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着(zhe)潜(qián)在(zài)的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债端成本。

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