投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人(rén)工智能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、MET女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么A等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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