随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会导致(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新增南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价(jià)格(gé)处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应(yīng)的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落(luò)地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需(xū)求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供需影(yǐng)响也相对姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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