3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷(dài)较(jiào)快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进(jìn)入(rù)通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三(sān)个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而(ér)非局部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币(bì)供应量持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不(bù)符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗商(shāng)品(pǐn)保(bǎo)供(gōng)稳价，物(wù)价总水平持(chí)续平稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节效应和(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思hé)疫(yì)情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年(nián)以来(lái)物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思。从经济(jì)增长来(lái)看(kàn)，一季度我(wǒ)国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经(jīng)济循环(huán)加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可(kě)能比一季度明显加快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现逐步回(huí)升态势(shì)。近(jìn)期，多(duō)个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调(diào)对中(zhōng)国经济(jì)增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物(wù)价仍在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别(bié)。 随着(zhe)金融(róng)支持效(xiào)果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至(zhì)往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要(yào)看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临(lín)的突出(chū)矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了(le)人们(men)对经(jīng)济复苏动力和(hé)强度的(de)关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科(kē)学(xué)精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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