近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表)非(fēi)金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表)行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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