美国债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业(yè)内调查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最(zuì)为令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界(jiè)和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约(yuē)的可(kě)能性相对较你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能(néng)无法及(jí)时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断增长的(de)需(xū)求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益(yì)率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期(qī)限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最(zuì)有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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