今(jīn)年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好)销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金(大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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