财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(j女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌iào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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