本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看(kàn)就发(fā)现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年(nián)就成长为中(zhōng)国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合(hé)肥(féi)市政府(fǔ)根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的(de)产业发展战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际知名企业合作设(shè)立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合集成已成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫(yì)情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入(rù)和(hé)产品价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需(xū)求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的(de)，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润重(zhòng)回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的医疗(liáo)服务网。服(fú)务病种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一(yī)般般，民营医(yī)院(yuàn)里毛(máo)利率算比较低(dī)的那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医(yī)院（不论是收(shōu)入增速还是估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研(yán)发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方(fāng)案能(néng)力的高新技术企业(yè)。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为(wèi)锂电池生(shēng)产涂布(bù)机的(de)核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一道(dào)工(gōng)序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段工序(xù)的(de)核心(xīn)环节，目的是(shì)将正负(fù)极浆(jiāng)料均匀地涂覆(fù)在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进封(fēng)装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂(tú)布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只是(shì)生产过程(chéng)中很小的一(yī)块市(shì)场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司(sī)未(wèi)来(lái)业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输(shū)应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸(shēn)到模组封装，为国内外客(kè)户(hù)提供一站(zhàn)式代(dài)工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领(lǐng)域的半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提供完整生产(chǎn)制造平(píng)台(tái)，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规(guī)模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但(dàn)由于(yú)规模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧(jiù)研发投入初期(qī)非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬(áo)出头了（资本(běn)支出高峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国(guó)际(jì)，未来还有(yǒu)可(kě)能(néng)面临(lín)同业竞(jìng)争而收(shōu)回(huí)许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要(yào)从(cóng)事分(fēn)散染料(liào)及其滤饼的(de)研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思以(yǐ)中高(gāo)端(duān)分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺织物的染色和(hé)印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用(yò英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思ng)品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不到(dào)，下(xià)游服(fú)装行业景(jǐng)气(qì)度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成(chéng)立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务一直(zhí)聚(jù)焦于汽车行业(yè)营销与后市场(chǎng)服务领域，为客(kè)户(hù)提供(gōng)相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络收购(gòu)后(hòu)，公(gōng)司继续独立(lì)经营(yíng)上述业务(wù)。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服务领域(yù)的数(shù)智(zhì)化解决方案(àn)、云(yún)服务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下(xià)子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着(zhe)人均保有量(liàng)的(de)增(zēng)长，公司行(xíng)业(yè)前景不算(suàn)很(hěn)差，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以(yǐ)车企营(yíng)销系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技(jì)术服务占(zhàn)主营(yíng)业务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主要(yào)收(shōu)入和利润来源。电(diàn)力工程技术(shù)服务主要系为(wèi)电网企业(yè)、工商业企业电力相关(guān)工程(chéng)提供规划咨询(xún)、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江(jiāng)地(dì)区的国家电网，本(běn)质上是工(gōng)程类企业，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手(shǒu)机、物联网等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前(qián)端芯片(piàn)及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射频前端(duān)芯(xīn)片设(shè)计能力和(hé)集成化模(mó)组研发能力，技(jì)术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计(jì)能(néng)力为(wèi)核心，兼具(jù)低噪声放大器(qì)（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛利(lì)率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公(gōng)司，但即便(biàn)这(zhè)样(yàng)，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要从事防空预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨(jù)人”企业(yè)。公司产品(pǐn)主要包(bā英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思o)括雷达(dá)及(jí)配(pèi)套装备(bèi)，重点(diǎn)供(gōng)应(yīng)国(guó)内军方客户(hù)和军工(gōng)集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然收入增(zēng)长(zhǎng)较快，但(dàn)利(lì)润(rùn)远没有回到(dào)20年，且关(guān)联交易占比(bǐ)越来(lái)越高，对于(yú)这种(zhǒng)客户不透明度极(jí)高的军工(gōng)企业，实在无(wú)法判断未(wèi)来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合服务(wù)提供(gōng)商(shāng)，主要为移动互联网相(xiāng)关(guān)场景客户(hù)提供移动(dòng)互联网数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及(jí)云终端解(jiě)决方(fāng)案，并根据客户需(xū)求提供定制化(huà)的运营支撑服务及(jí)技术服务。一(yī)家售卖移(yí)动(dòng)流(liú)量、话费、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品的综合(hé)型(xíng)中(zhōng)间商，其(qí)主要(yào)盈利模式是获得(dé)购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来不(bù)错(cuò)，但公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且互联(lián)网流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买(mǎi)量来(lái)拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上(shàng)市(shì)就(jiù)是(shì)业绩顶峰。

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