今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有(yǒu)基金经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的(de)观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了(le)多位明星基金(jīn)经理的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治(zhì)宇就在一季(jì)报表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度在人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音>

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人(rén)工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前(qián)十大(dà)重仓股之列外(wài)，其(qí)他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另(lìng)外一只基(jī)金诺(nuò)安(ān)成(chéng)长并(bìng)没有太(tài)大变化(huà)，前(qián)十大重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端(duān)一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济(jì)恢(huī)复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动(dòng)，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末(mò)路(lù)的地步(bù)，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可(kě)陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续研发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞(fēi)猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的(de)规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置同样(yàng)规(guī)模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理(lǐ)基(jī)金的总规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场(chǎng)上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关系(xì)活(huó)动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技(jì)术对(duì)海康(kāng)威视(shì)的营收增长起了很(hěn)大(dà)的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以(yǐ)芯(xīn)片为基(jī)础的解决方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布(bù)局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内(nèi)的(de)四只个股在(zài)一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的(de)兴全合宜基金(jīn)在一季度(dù)除了(le)加仓半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控(kòng)股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力(lì)在(zài)当年(nián)弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股(gǔ)票市值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来(lái)看(kàn)，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季(jì)度初期(qī)，我(wǒ)们基(jī)于对(duì)经(jīng)济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏(piān)弱的判断(duàn)，主要减持了(le)经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的(de)物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一(yī)定的超额(é)收(shōu)益(yì)，但市场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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