燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高(gāo)增长，上述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的(de)营收增长(zhǎng)幅度(dù)并不(bù)大，销量(liàng)增长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土(tǔ)地等(děng)降(jiàng)低经营成本(běn)、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤(pí)酒企业关(guān)停部分工厂(chǎng)是为了提高运行(xíng)效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端(duān)落后(hòu)产(chǎn)能，而新增产能是为了利用(yòng)自(zì)身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升(shēng)级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转(zhuǎn)为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个(gè)位数(shù)。其中，华(huá)润啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量(liàng)增长乏(fá)力(lì)的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多(duō)元(yuán)品牌(pái)组(zǔ)合建设(shè)，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推(tuī)出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸(suān)饮料(liào)雪花小啤等(děng)产品也(yě)相继上市(shì)；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二品牌(pái)”战略的同(tóng)时，也(yě)加快布(bù)局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大(dà)单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大单品(pǐn)与特色(sè)产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上(shàng)涨。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对(duì)业绩的提振效应明(míng)显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品实现销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利率(lǜ)均有(yǒu)所下(xià)滑(huá)。

　　在此情况(kuàng)下(xià)，部分(fēn)啤酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继(jì)收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这两家(jiā)白(bái)酒(jiǔ)企业的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业的目的(de)是希望(wàng)借(jiè)助白(bái)酒来实现高(gāo)端化(huà)发展。

　　一(yī)边关厂卖(mài)地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业的(de)营收增速放缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现了可观的(de)增长，除了高(gāo)端化(huà)战略(lüè)带(dài)来的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中(zhōng)透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个(gè)省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一(yī)次性确(què)认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经营的常用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期(qī)的投资(zī)者交流会(huì)上就透露，已着手开(kāi)始(shǐ)进行关厂动作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人(rén)员(yuán)减少(shǎo)的趋势仍在(zài)延续，全年(nián)共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤(pí)酒在职员(yuán)工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意(yì)政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地(dì)进行收储。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤(pí)酒表(biǎo)示，这部(bù)分收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地使用权(quán)等长期(qī)资产的收益同比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润(rùn)投咨询有(yǒu)限公(gōng)司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限(xiàn)公司及本公(gōng)司间(jiān)接全(quán)资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关(guān)厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁(qiān)新(xīn)建项(xiàng)目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项(xiàng)目等(děng)。此外(wài)，燕京(jīng)啤(pí)酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了(le)多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程(chéng)。

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