全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价的(de)长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够(gòu)的area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币(bì)和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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