5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入(rù)基本持(chí)平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？jīng)总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(z大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？hù)高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资(zī)产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关于(yú)本次交易(yì)的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在(zài)本(běn)次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的(de)交易协(xié)议(yì)，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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