近(jìn)期《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露，从机票(piào)预订(dìng)数据看(kàn)，五一假(jiǎ)期订票已超(chāo)600万人次(cì)，或成为史上旅游出行热度最高的(de)五一假期。此外近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等(děng)行(xíng)业机会。

　　五一订(dìng)单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控(kòng)优化(huà)调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发(fā)布一季(jì)度(dù)经营数据，公司一季度整体入住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房(fáng)产生(shēng)的(de)平均实际(jì)营业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面(miàn)，据民航局数据(jù)，一季度民航运输(shū)共完(wán)成运(yùn)输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业总体运输规(guī)模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成旅武警能打过特警吗(lǚ)客运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更(gèng)是火爆。4月20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测报(bào)告》显(xiǎn)示，距离(lí)假(jiǎ)期(qī)不(bù)到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远超预期，五一(yī)境(jìng)内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同期(qī)也增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是出境团队(duì)游试点恢复后的(de)首个长假。数(shù)据显示，出境机票搜(sōu)索(suǒ)热度(dù)同比2019年同(tóng)期(qī)恢复(fù)至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所有来华(huá)人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查验登(dēng)机前检测证明(míng)。针对来华人员(yuán)的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流量有望进(jìn)一步提升(shēng)，继续刺激国(guó)际客流复(fù)苏(sū)。

　　与此同时，民(mín)航(háng)局预计，五(wǔ)一假期民航(háng)将运(yùn)输(shū)旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据(jù)未(wèi)公(gōng)布，不过民航局当(dāng)时预(yù)计旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因此今年有望(wàng)将超(chāo)过疫情前水平，成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠(dié)加出入(rù)境(jìng)政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前(qián)结束，截至4月(yuè)28日(rì)，已经披(pī)露一季报的(de)上市公司接近4000家。从目(mù)前财(cái)报披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算(suàn)，申万(wàn)社(shè)会服务行业(yè)一(yī)季度归母净利润(rùn)增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业(yè)一季度(dù)归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是(shì)疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行(xíng)需求(qiú)集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的(de)数据来看，伴随着(zhe)景气复(fù)苏的持续兑现，行业(yè)有(yǒu)望重(zhòng)获市场关注。

　　另(lìng)一(yī)方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯(guàn)穿全年(nián)。同时供给(gěi)端，疫情(qíng)期间我国机队武警能打过特警吗(duì)引进收(shōu)紧(jǐn)，飞行员结构性(xìng)短缺问(wèn)题(tí)凸显，后续或将(jiāng)逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看(kàn)好(hǎo)后(hòu)续票(piào)价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假(jiǎ)日，“五一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史数据看(kàn)，国(guó)内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房(fáng)占全年票(piào)房比例从(cóng)1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大(dà)范围关停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加码五一(yī)档期，叠加观众报复性消费热情，预(yù)计今(jīn)年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影片宣布进(jìn)入今年(nián)“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重(zhòng)点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风(fēng)云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影(yǐng)视行业(yè)来说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会带来(lái)内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧(jù)本生成，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道具(jù)、特效(xiào)等元素转换成(chéng)拍(pāi)摄日(rì)程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑(jí)视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片(piàn)等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该(gāi)赛道催(cuī)化密集，当前投资(zī)机(jī)会凸(tū)显。

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