今(jīn)年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一(yī)季报披露(lù)渐落(luò)帷幕，整体来(lái)看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理表(biǎo)示(shì)，预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企(q浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗ǐ)业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入加(jiā)速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转修复的(de)互联(lián)网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为(wèi)投资方向(xiàng)的基(jī)金。截至一(yī)季度末，这些基金(jīn)的港股(gǔ)平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少知名基金经理在一季(jì)度加(jiā)大了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理的(de)前海(hǎi)开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年(nián)持有A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博时港(gǎng)股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季(jì)度末的88.35％；刘(liú)扬管(guǎn)理(lǐ)的(de)国投瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一季报，被陆(lù)港通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大(dà)港(gǎng)股分(fēn)别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗g alt="大举加仓这(zhè)些股！港股基金最新重(zhòng)仓股大曝(pù)光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度(dù)最大的前十只港股为(wèi)中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国(guó)石油(yóu)化工股份、中国南方(fāng)航空股(gǔ)份、华(huá)电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金(jīn)在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新(xīn)视野一年持有基金基金经(jīng)理史博在一季(jì)度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股(gǔ)市场投资机(jī)会：中国(guó)经济(jì)方(fāng)面，宏观经(jīng)济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和市场需求继(jì)续增加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据以及突发的银行(xíng)风险(xiǎn)事件已经(jīng)让美联储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩(suō)预期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国内政策(cè)积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预期(qī)反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数(shù)字经济基金经理曲径表示(shì)，港股数字经(jīng)济的代表行业为互联网和(hé)先进制造，在(zài)经历了过去2年(nián)的合(hé)规(guī)整(zhěng)治(zhì)及(jí)业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在价值投(tóu)资区域，具(jù)有(yǒu)良好的(de)投资性价比。同时，互联网相关(guān)公司(sī)，也更具有数据、平台和(hé)算法(fǎ)的整合能力，通过推(tuī)出人工智能(néng)相关模型及应用，提升(shēng)自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及(jí)对外输(shū)出算法和(hé)算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋能各(gè)个行(xíng)业(yè)的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济板块(kuài)的(de)前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经(jīng)理(lǐ)周欣(xīn)表(biǎo)示，港(gǎng)股市场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场(chǎng)大部分的企业(yè)盈(yíng)利(lì)来源于(yú)中国内地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环比上行(xíng)将会(huì)支撑港股公司(sī)盈利的(de)环比增长(zhǎng)，从(cóng)而支撑下港(gǎng)股公(gōng)司下(xià)半年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍(réng)有一定的增长(zhǎng)，但是由于基(jī)数效应，下(xià)半年(nián)港(gǎng)股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于(yú)估值(zhí)相(xiāng)对较高的(de)行业将有一(yī)定的压力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受行业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的(de)估值仍将受到(dào)一定程度的(de)压(yā)制(zhì)，但是(shì)当行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司受情绪(xù)影响(xiǎng)出现超跌(diē)时，将会有较(jiào)好的买(mǎi)入机(jī)会出现。生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)处在行业(yè)快速增长的红利中(zhōng)，但是(shì)随着中报业绩的释放和四季度(dù)集采的(de)预(yù)期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公(gōng)司可(kě)能会出现(xiàn)一定的调整，但是通(tōng)过自下而上的方式生物医药(yào)行业仍(réng)将有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未(wèi)来，我们预计(jì)港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企(qǐ)业(yè)盈利的拐点，这是(shì)推(tuī)动(dòng)两地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流(liú)动性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中国资产的吸引(yǐn)力有望进一(yī)步凸显。在A股及(jí)港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投(tóu)资(zī)主线：1.关(guān)注盈利(lì)增(zēng)长高弹性(xìng)的机会(huì)：由于中国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大(d浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗à)、前期降本(běn)增(zēng)效(xiào)优(yōu)的行业和板块更有望受(shòu)益于经(jīng)济复苏(sū)，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时部分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入(rù)扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互(hù)联网、部分(fēn)可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行风(fēng)险显(xiǎn)著大(dà)于下行风险的(de)行业。市场(chǎng)预期在(zài)低位(wèi)、景(jǐng)气度(dù)有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分(fēn)红意愿提升的高股息(xī)资(zī)产的投资机会，如通信、石(shí)油石化(huà)等。

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