财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个(gè什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型)交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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