大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季(jì)度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的(de)配置权1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。<1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面/p>

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持力(lì)度进一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(nián)阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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