随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据(j431mm是多少厘米 431mm是多少米ù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会(huì)受到(dào)一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口的431mm是多少厘米 431mm是多少米(de)预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能(néng)源的回落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一(yī)部分原(yuá431mm是多少厘米 431mm是多少米n)因(yīn)可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外(wài)围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出(chū)口维持高(gāo)位。但如(rú)果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中(zhōng)在(zài)某个(gè)月或(huò)数月，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对(duì)去(qù)年(nián)下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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