财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内(nèi)容是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了(le)多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和(hé)分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在(清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王zài)北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开(kāi)座谈清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王会。其(qí)中，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时，权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保(bǎo)本属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下(xià)，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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