全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于(yú)看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央(yāng)行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振经济(jì)和市场(chǎng)。

　话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国(guó)金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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