今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星)基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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