公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为武警能打过特警吗(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓武警能打过特警吗股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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