看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，3千克是多少斤 1千克是一斤吗下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎3千克是多少斤 1千克是一斤吗。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化(huà)和需求预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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