因(yīn)市(shì)场需求(qiú)减少，正在持续发力(lì)的(de)存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已(yǐ)累(lèi)计减持该公司股票约603万(wàn)股，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际控(kòng)制人(rén)朱一明的(de)一(yī)致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)香港赢富得有限公司(sī)，将减持不(bù)超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市(shì)值为750亿(yì)元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日(rì)披露(lù)的2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，公司一季度归母(mǔ)净利(lì)润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场(chǎng)需(xū)求(qiú)减少，公司营业收入同比(bǐ)下(xià)降，毛利率下(xià)降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当(dāng)日同时发布的(de)2022年年报显示，公司2022年营业收入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器业(yè)务收(shōu)入(rù)减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器业务增加约(yuē)3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器(qì)业务(wù)、传感器(qì)业(yè)务收(shōu)入减少主(zhǔ)要是受消费市场(chǎng)需(xū)求疲软影响，而微(wēi)控制器业务收入增加得(dé)益于(yú)公司多元化产品布局(jú)，其来自工业、网通领域的收入增(zēng)加弥补(bǔ)了消费领(lǐng)域的收入下(xià)滑，并带动微控制器业(yè)务收入(rù)增长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这(zhè)主要(yào)受如下方(fāng)面(miàn)的影响，一方面，财(cái)务(wù)费(fèi)用减少约2.22亿元，主要是美元(yuán)兑人民币(bì)汇(huì)率上升(shēng)，汇兑收(shōu)益(yì)增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费(fèi)用和研(yán)发费用同比增(zēng)加约1.73亿(yì)元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销等费(fèi)用的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货(huò)计提(tí)减值(zhí)同比增加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从(cóng)2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减持约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四(sì)季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控人的(de)一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同(tóng)日还公告，实际控(kòng)制人朱一明的(de)一致行动人香港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划(huà)公(gōng)告日起(qǐ)15个交易日后的(de)6个月(yuè)内(nèi)，采取集中竞价(jià)交易方式，减持不超(chāo)过1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股份(fèn)总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新(xīn)的业务主要有三块(kuài)，分别是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存(cún)储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆易创新目前市占率排(pái)名全球(qiú)第(dì)三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企(qǐ)业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业(yè)内(nèi)供应商包(bāo)括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏电子唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星等企业占据了较高(gāo)的市场份(fèn)额。兆易创新通(tōng)过差异化(huà)产品需求切入该(gāi)细分领域市场，以实现(xiàn)局部应用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于(yú)手机、机顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备(bèi)等(děng)消费类产品，公司在技术、产品以及市场应用方面都(dōu)处(chù)于领先地位。随着(zhe)公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应(yīng)用领域(yù)至(zhì)汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于高度垄断(duàn)，主(zhǔ)要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的(de)三星(xīng)电(diàn)子(zi)、SK海力士和(hé)美国的美(měi)光科(kē)技，占据全球(qiú)90％以上(shàng)的市场份(fèn)额，排名(míng)其后(hòu)的多为(wèi)中国(guó)台湾地区(qū)的企业。兆易创(chuàng)新主要(yào)通(tōng)过(guò)其兄弟公司长鑫存储参(cān)与竞争，从(cóng)趋势来(lái)看，其(qí)产业技术开(kāi)始(shǐ)起步发展，但占比(bǐ)依旧(jiù)很低。

　　根据世界半(bàn)导(dǎo)体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场规模(mó)为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场的销售额预计则将(jiāng)小(xiǎo)幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在(zài)存(cún)储市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年全球(qiú)存储市(shì)场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续(xù)两年的双位数增长，其中DRAM市(shì)场规(guī)模为790.61亿(yì)美元(yuán)，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下(xià)基金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一(yī)季末，多家基金公司(sī)旗(qí)下被(bèi)动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从(cóng)前十大(dà)流通股东变化看(kàn)，一季度银河(hé)创新成(chéng)长和蔡嵩松管理的诺安成长是(shì)持(chí)有该(gāi)股最多的主动偏股基金，不(bù)过，两只基(jī)金均在一季度减持了兆易创新，其中诺唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星安成长减持(chí)近272万股，减持(chí)比例超(chāo)25％。

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