金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付(fù)能(néng)力相(xiāng)对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大(dà)但(dàn)是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特(tè)估(gū)的龙头(tóu)股在当(dāng)前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估(gū)值(zhí)的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基(jī)金，今年(nián)以来，场内(nè千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗i)多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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