美(měi)国历(lì)史上首(shǒu)次债务(wù)违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债(zhài)务(wù)违约发出(chū)警告(gào)，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国会(huì)无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早于(yú)6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务(wù)违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党的国会参众两院领(lǐng)导人(rén)，告知联(lián)邦政府举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议(yì)员处理债务上限的(de)重要性。“我们从过去的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制(zhōng)了解到(dào)，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债务上限可能会对(duì)企业和消费者(zhě)信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对(duì)美国的信用(yòng)评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示(s全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制hì)，之所以在(zài)一个(gè)月之后财(cái)政部就可(kě)能耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要的(de)一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行(xíng)州(zhōu)和地(dì)方政府系列(liè)证券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该(gāi)机构(gòu)主任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入低于国(guó)会预算(suàn)办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估计(jì)，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份报告中(zhōng)，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的四位(wèi)领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行会议(yì)，商讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报(bào)道，美国(guó)财政部长耶(yé)伦日前曾(céng)警告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债务上限，由此产生违约(yuē)，将引(yǐn)发一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一(yī)场企业高管活动(dòng)中(zhōng)发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支(zh全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制ī)出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款上(shàng)限是国(guó)会的(de)“基(jī)本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果不(bù)提高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)企(qǐ)业(yè)将面(miàn)临(lín)不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相关家庭和(hé)老(lǎo)年人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白宫(gōng)之(zhī)间(jiān)围绕债务上(shàng)限的(de)对峙“有(yǒu)可能威胁我(wǒ)们在过去(qù)两年(nián)所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过(guò)债务(wù)上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国(guó)民主共和两党围绕(rào)债务上限的党争不(bù)断加(jiā)剧，引(yǐn)发全球对于美(měi)债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为联邦政府设(shè)定的(de)为履行已产生(shēng)的(de)支付义(yì)务而(ér)举债的最高额度(dù)，触(chù)及这条“红线”意(yì)味着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报(bào)》报(bào)道，美国参议(yì)院多数党领袖舒默驳(bó)斥(chì)了共和党的债务上限法案，称其(qí)为“美国违约法案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端让步(bù)而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国(guó)债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于(yú)美国债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场(chǎng)担忧。美银的(de)美国利率(lǜ)策(cè)略师认为(wèi)，自(zì)上周(zhōu)以来，美国利率反弹(dàn)，美债收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定(dìng)价美联储下周(zhōu)最后一(yī)次(cì)加息，这(zhè)与我(wǒ)行的美国经济(jì)团队的预期一致。进一(yī)步加息是(shì)有可能(néng)的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周(zhōu)。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显现(xiàn)出来(lái)。该行认为，美(měi)国(guó)国债(zhài)出现技(jì)术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示(shì)，预计有关美国债(zhài)务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美(měi)国财政部可能在(zài)8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期(qī)内提高美(měi)国债务上限对未来的(de)僵局没有帮助；在(zài)共和(hé)党(dǎng)和民主(zhǔ)党领导人提出最(zuì)新(xīn)财政提案后，解决美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛也(yě)警告称，美国触及关键(jiàn)的债务上限(xiàn)最后期限的时间可能会(huì)早于市场普遍预期(qī)。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统计数据透露的信息(xī)有限，但(dàn)是4月份迄今为止(zhǐ)的(de)“疲弱(ruò)”税收表(biǎo)明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)可能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触及债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，财(cái)政部可通过特别(bié)措施和(hé)TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近(jìn)日(rì)市(shì)场对美国(guó)债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国会(huì)两党僵持这两(liǎng)个因(yīn)素(sù)催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们(men)认为美债在(zài)今年(nián)6月(yuè)违约的风(fēng)险仍然较(jiào)小。债务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但总体而言预计其(qí)直接(jiē)影响有限。

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