在锂价(jià)初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季(jì)报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明(míng)显。这也在(zài)一定程度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近期去(qù)库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换(huàn)言(yán)之，从增速(sù)方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池(chí)核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨(dūn)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块(kuài)总(zǒng)裁王启岁(suì)笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年(nián)以来(lái)锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才有明(míng)显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨(dūn)和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源行(xíng)业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会(huì)带(dài)来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)预(yù)计会(huì)维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上(shàng)，同(tóng)样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平(píng)提(tí)升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋(qū)于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预(yù)计(jì)。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高(gāo)科也正(zhèng)在加速(sù)产(chǎn)能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能制中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正(zhèng)极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自(zì)产(chǎn)能力，因(yīn)此其(qí)外购(gòu)仅补充(chōng)自产不(bù)足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显(xiǎn)示，其存(cún)货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生(shēng)产(chǎn)材料(liào)均维持极低(dī)库(kù)存，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材(cái)料方(fāng)面，正极(jí)和(hé)电解液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存极低(dī)中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名rong>

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断认为，储(chǔ)能(néng)方面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数(shù)据计算，储能(néng)业务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间(jiān)比动力电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用(yòng)电需求，每年(nián)到了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立(lì)项(xiàng)都在一(yī)季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是(shì)在二(èr)季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化(huà)集装箱产(chǎn)品。