“非农之(zhī)夜”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数(shù)据(jù)显示，美国(guó)5月非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来最大(dà)增(zēng)幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高。

　　非农就业(yè)数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的(de)两年期美债收(shōu)益(yì)率日(rì)内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合约定价(jià)显示，投资者预期的(de)美联储(chǔ)7月加息几率(lǜ)增加，预计未来两(liǎng)次(cì)会议期(qī)间将(jiāng)加息25个基点(diǎn)，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高(gāo)开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大指(zhǐ)数连(lián蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子)续两日集(jí)体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加(jiā)息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹(píng)果一季报(bào)公(gōng)布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去(qù)年4月(yuè)以来收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱(tuō)离两个(gè)月低谷(gǔ)，但未能(néng)抹平(píng)全周跌幅，和(hé)布(bù)油均三周来首次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点(diǎn)转(zhuǎn)向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元(yuán)和美债收益率反弹的打击下(xià)持(chí)续(xù)下行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研(yán)究院分析师(shī)徐颖表示，就5月新(xīn)增就(jiù)业人数而(ér)言，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农新增就业(yè)33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服(fú)务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服(fú)务行(xíng)业整体(tǐ)表现好(hǎo)于4月(yuè)，生产部门就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业表(biǎo)现亮眼，与近期房地产市场的反弹(dàn)一(yī)致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生产连续(xù)三个月就业人数减少，与制造业目(mù)前持(chí)续收缩的状态(tài)吻合(hé)。同(tóng)时她指出，5月非(fēi)农(nóng)就业报告也(yě)显示出就业市(shì)场边(biān)际降温的更(gèng)多迹象，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万(wàn)，失业(yè)率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人数的增加，失业率预计会继续(xù)回升(shēng)，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失业率(lǜ)回(huí)升至4％之前，预计(jì)还不会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业(yè)市(shì)场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需(xū)求降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增(zēng)速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市(shì)场预期(qī)，工资对通胀(zhàng)的助(zhù)推作用缓解(jiě)后，核心通胀压力减弱，美(měi)联储进一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表示(shì)，美联储6月(yuè)利率(lǜ)会(huì)议“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还需要(yào)关(guān)注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态(tài)可以支撑在通胀压力较大时继续加(jiā)息(xī)。美联储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计(jì)美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问(wèn)题落地，美债收益率风险偏向上行，预(yù)计(jì)国(guó)际(jì)金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧(ōu)佩克+可能会进一步减产

　　据消息人(rén)士(shì)声(shēng)称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会(huì)议(yì)上，欧佩克(kè)+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉(xī)，可能的(de)选(xuǎn)项之一是额外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更多的不确定性(xìng)，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕(cán)食该集团的市场份额，这(zhè)也让分析(xī)师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能(néng)止(zhǐ)住油(yóu)价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进一(yī)步减产，他(tā)告诫投机者要“当心”。两天后，俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这(zhè)位(wèi)俄罗斯官(guān)员表示，他(tā)认为(wèi)欧佩(pèi)克+本(běn)周末不可能减产，布伦(lún)特油价可能会在年底前(qián)自(zì)行回升至(zhì)每桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高(gāo)级市场(chǎng)分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原(yuán)油(yóu)，交易员(yuán)永远不应该低(dī)估沙特在欧(ōu)佩克(kè)+会(huì)议期间采取(qǔ)行动的(de)可能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不(bù)犹豫地(dì)做出任何决定，以使市(shì)场更加平衡。他(tā)似乎支(zhī)持进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为(wèi)，进一步(bù)减(jiǎn)产的(de)可能(néng)性(xìng)为(wèi)40％。他(tā)们写道(dào)：“各(gè)国石油部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时(shí)全球经济(jì)和(hé)金融稳定突(tū)然崩溃，导致(zhì)原(yuán)油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基(jī)：俄(é)乌冲突期(qī)间(jiān)，乌克兰不会成为北约成(chéng)员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克(kè)兰总统泽(zé)连(lián)斯(sī)基在(zài)与(yǔ)爱沙尼亚(yà)总统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲(chōng)突进行期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯基说，不是因为不(bù)想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成(chéng)为(wèi)北约成员国(guó)之前需(xū)要更多(duō)安全保障，乌克兰需要(yào)把(bǎ)这些保障都写在纸上，直到乌克(kè)兰能真(zhēn)正获(huò)得安全保证，有资格(gé)成(chéng)为(wèi)北约成员。

　　据参考消息(xī)援(yuán)引俄新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英国《金融(róng)时报(bào)》援引知情人士的(de)话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除(chú)非向基(jī)辅提供加入北约(yuē)的路线(xiàn)图(tú)，否则(zé)他(tā)将不会(huì)出席(xí)7月举蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子行(xíng)的(de)维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好了(le)加入北约(yuē)的准备，基辅正在(zài)等待(dài)北约(yuē)接纳乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期(qī)加入北约(yuē)一事，法国、德国等北(běi)约国家持反对(duì)意见。

　　德国(guó)国外长贝(bèi)尔(ěr)伯(bó)克(kè)当地(dì)时间6月1日(rì)在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约外(wài)长会期(qī)间表示，德(dé)国不认为(wèi)北约应该在近(jìn)期内接纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其(qí)他一些北(běi)约成员国(guó)也不希(xī)望(wàng)乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场情绪(xù)回暖(nuǎn)影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗(zōng)商(shāng)品市(shì)场出现普(pǔ)涨行(xíng)情。从海外宏观层(céng)面来看(kàn)，美国债务上限危(wēi)机“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)参议(yì)院通过债务上限法案，暂(zàn)时(shí)取(qǔ)消了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，避免了(le)可能出现(xiàn)的美国有(yǒu)史以来首(shǒu)次违约，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪消退。同时在美(měi)联储(chǔ)本月(yuè)会议(yì)或暂停加息的预(yù)期推动下，美元(yuán)指数回落至一周低点(diǎn)，对风险资产(chǎn)的(de)压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了市场情绪，同时市场也在(zài)翘首等(děng)待新一轮稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价(jià)格重返(fǎn)万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然(rán)橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨的整数关(guān)口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维(wéi)持宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)两个月以来，天(tiān)然(rán)橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储(chǔ)传闻(wén)，然(rán)而天(tiān)然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意(yì)社指出，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情上(shàng)半月上(shàng)行(xíng)，下(xià)半(bàn)月回(huí)调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意(yì)社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续(xù)小幅(fú)波动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易(yì)被破，行情维持偏(piān)弱振(zhèn)荡。综合来看(kàn)，5月天然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期受消息提振(zhèn)有小幅(fú)上(shàng)行，但(dàn)市场供多需少，终究无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言称国(guó)储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月(yuè)中，收(shōu)储传闻叠(dié)加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该(gāi)消息始终未得到证(zhèng)实，市(shì)场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可(kě)以看(kàn)到，继此前(qián)云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季(jì)交(jiāo)割品博(bó)弈仍然(rán)激烈。中信建投期(qī)货(huò)能(néng)化分析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息(xī)息(xī)相关。他指出，国储收储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意义大于经济(jì)意义，橡(xiàng)胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭并称(chēng)为四大工业(yè)原料，是关系国计民(mín)生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问的(de)是(shì)，对于(yú)全球(qiú)来(lái)说，天(tiān)然橡(xiàng)胶是严重过剩的。但(dàn)要考虑到一个事实：中(zhōng)国的天然(rán)橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从(cóng)中国本身的天(tiān)然橡胶(jiāo)来说，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在(zài)当前(qián)诡(guǐ)谲多变的(de)国际政治格(gé)局(jú)中，对天然(rán)橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是有很(hěn)高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是(shì)国(guó)产全乳胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨(dūn)的量相对于(yú)整个天然橡胶的(de)年产量来说(shuō)非常小，不(bù)过才(cái)占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角度(dù)来说，对(duì)天(tiān)然橡胶整体(tǐ)的(de)供求(qiú)几无(wú)影响。但是如果收储的对象是交割品的(de)话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国产(chǎn)全乳(rǔ)的最大产(chǎn)量不过30万吨(dūn)（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨(dūn)），那(nà)么收(shōu)储的(de)量其实(shí)占到相当全年交(jiāo)割品产(chǎn)量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常(cháng)大的一(yī)个(gè)比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果(guǒ)国储(chǔ)轮(lún)储橡胶(jiāo)事件成(chéng)立，根据交割(gē)品(pǐn)的供求判(pàn)断影响，再结合历史上收储(chǔ)的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可能会更上一(yī)层楼。但(dàn)是，由于整个事(shì)件(jiàn)的进程会非常缓(huǎn)慢(màn)，价(jià)格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区全(quán)面开割(gē)上(shàng)量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天(tiān)胶下游需求并(bìng)未有趋(qū)势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析师胡(hú)华(huá)钎告诉记者，目(mù)前全球天(tiān)然(rán)橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速(sù)恢复开(kāi)割，预计6月中旬全(quán)面开割(gē)，海南产区已(yǐ)经全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区也全面开(kāi)割(gē)，目前主(zhǔ)要(yào)产胶(jiāo)国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已经由差变(biàn)好(hǎo)。但是由(yóu)于目前天(tiān)然橡胶上游原料(liào)价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积(jī)极性不高，加工厂利润(rùn)也偏低，工厂加工(gōng)积极(jí)性也不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端(duān)将(jiāng)逐(zhú)步恢(huī)复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计后市(shì)仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对正常。泰国东(dōng)北部产区逐步上量(liàng)，南部(bù)产出仍在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下(xià)周(zhōu)预计雨(yǔ)水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐(zhú)步(bù)增加。同时根(gēn)据(jù)历史(shǐ)降雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺现(xiàn)象下(xià)橡(xiàng)胶产区(qū)降雨量(liàng)虽然处于(yú)历(lì)史均值以下的概(gài)率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降雨绝对数量仍(réng)然能够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行(xíng)情上涨的(de)主要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来(lái)看，东证衍生(shēng)品(pǐn)研究(jiū)院能化(huà)高级分析(xī)师曹璐表(biǎo)示，目前(qián)轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较为充足(zú)，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料(liào)价格处于低位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开(kāi)工积(jī)极性尚可(kě)。而(ér)内(nèi)销(xiāo)市场需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数据显(xiǎn)示，目前下游(yóu)外贸订单充足，加(jiā)之内销(xiāo)订(dìng)单(dān)缺货现象仍存，企业排产积极性不减。半(bàn)钢(gāng)胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企业因内销(xiāo)出货(huò)压力(lì)加大，为控(kòng)制成品库(kù)存压力(lì)，存(cún)适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本(běn)企业(yè)产能(néng)利用率为(wèi)66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶基本面处(chù)于供需两(liǎng)弱(ruò)的格局中(zhōng)，尤(yóu)其(qí)是下游需求分歧(qí)较大。“主要(yào)是(shì)不同的市场主体(tǐ)预(yù)期不同，但是整体来(lái)说(shuō)此(cǐ)前市场对(duì)今年(nián)的预期过高(gāo)。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同比数据还是不错的，反映国内实际需求并不差。但(dàn)是(shì)从(cóng)汽车行业(yè)来看，由(yóu)于汽(qì)车刺激(jī)政策退(tuì)出，今年国内汽(qì)车市场相(xiāng)对疲软(ruǎn)，价(jià)格战等(děng)负面消息较多(duō)，市场总体上偏(piān)悲(bēi)观。此外(wài)，青岛地区(qū)天(tiān)然橡胶(jiāo)现货库存持续(xù)攀升，有些人(rén)认为(wèi)是(shì)国内需求不行，但是其实(shí)是进(jìn)口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目(mù)前(qián)主要还是宏(hóng)观面主导胶(jiāo)价(jià)走势，一方面中国(guó)经济复苏进程、人(rén)民币汇(huì)率(lǜ)波(bō)动；另一方(fāng)面美联储加(jiā)息进程(chéng)，以及美国银行危机和(hé)美债上限问题(tí)等。看向下(xià)半(bàn)年(nián)，他(tā)认为天然橡胶(jiāo)基本面仍(réng)然缺(quē)乏指引，只有天气和(hé)轮(lún)储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏观面(miàn)预计(jì)比(bǐ)上半年好，比如美联储(chǔ)加息步伐(fá)暂缓、国内(nèi)经济回暖等(děng)，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观因(yīn)素波动。”唐(táng)逸认为，“供(gōng)应端仍然是主导后市胶价(jià)走(zǒu)势的主要(yào)因素，随着各产区(qū)开(kāi)割(gē)后产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍(réng)然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量(liàng)并不会少，包(bāo)括(kuò)今年交割品的数量。我们中期观(guān)点仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情(qíng)况(kuàng)下，后(hòu)续主导胶(jiāo)价的(de)因(yīn)素主要(yào)在(zài)需求(qiú)端。从下半年来看，外(wài)需(xū)受海外经济衰退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计(jì)难有起色。外需走弱(ruò)也导(dǎo)致海外(wài)货源涌(yǒng)入国内，对(duì)国内现货端构成(chéng)压力(lì)。内需方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经(jīng)出现一波(bō)反(fǎn)弹行情，但节后市(shì)场从交(jiāo)易(yì)预(yù)期(qī)开始转向交易现实，由于国内(nèi)需求复(fù)苏(sū)不及预(yù)期，胶价因此(cǐ)持(chí)续(xù)承压运(yùn)行(xíng)。整(zhěng)体来看，她表示短期(qī)胶价基本面缺乏向上驱动，只有价(jià)格的绝对低位才能刺激有效(xiào)的去库和资金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继续关注天气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天(tiān)气(qì)出现异常状况，或将带来新的(de)阶段(duàn)性行情。（有删减）

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