3月份，全国居民(mín)消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上通常认为，通货紧(jǐn)缩(suō)是指(zhǐ)总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn)时间内持续下降，同时(shí)伴随(suí)着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有三个(gè)主要特点：一(yī)是(shì)总体(tǐ)物(wù)价(jià)紧(jǐn)缩而(ér)非(fēi)局部(bù)物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)，二是(shì)物价连续一段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币供应量持(chí)续(xù)下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度(dù)经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国经(jīng)济显(xiǎn)然并(bìng)不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫(yì)情防控政策优化(huà)调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之(zhī)市场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(bǐ)涨幅分别回(huí)落(luò)至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和(hé)能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，物价(jià)什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型总水平并未出(chū)现持续而全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来(lái)看，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来(lái)新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济(jì)增长来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通(tōng)，市场预期明(míng)显改善。二季度经济(jì)增(zēng)速可能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果(guǒ)进(jìn)一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望(wàng)进一步回暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能逐步回(huí)归至(zhì)往年均值(zhí)水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长期看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平(píng)衡(héng)，货币条件合理适(shì)度，居民(mín)预期稳(wěn)定(dìng)，不存(cún)在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来(lái)看，对(duì)通缩的(de)担忧情绪一定(dìng)程(chéng)度上反映(yìng)了人们对经济复(fù)苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧(cè)结(jié)构性改革有机(jī)结(jié)合起来(lái)，在稳定就业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发(fā)展预(yù)期，推(tuī)动经济运行持(chí)续(xù)好转。

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