财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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