钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材搭配公(gōng)司(sī)释放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传艺(yì)科(kē)技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去(qù)年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月(yuè)时间(jiān)极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出(chū)30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺(yì)科技也(yě)只收获(huò)了(le)短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山车(chē)式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频(pín)频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期(qī)天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪(jì)70年(nián)代(dài)，钠离子(zi)电池便(biàn)与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能量密度较低(dī)，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电(diàn)池(chí)。直(zhí)到2020年后，随着钠电关(guān)键技(jì)术完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎(tāi)”之(zhī)一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠电炒作如(rú)日(rì)中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高(gāo)调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江苏智纬电子科(kē)技有限公司(sī)（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公(gōng)司（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺科技旋(xuán)即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人(rén)投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电的(de)各种细(xì)节(jié)。根(gēn)据规(guī)划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传(chuán)艺科技(jì)宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻(fān)倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无(wú)意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在(zài)公告披露(lù)后(hòu)录得大幅(fú)上(shàng)涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠(nà)电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温(wēn)吞股(gǔ)价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论(lùn)其如(rú)何发布“利好(hǎo)”消息，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并在《投(tóu)资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司(sī)经营(yíng)的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深圳证券交易所关注函回复的(de)公告》补充披露相(xiāng)关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭深(shēn)交所(suǒ)通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归(guī)根(gēn)结底还是其资(zī)金有限与钠(nà)电(diàn)产能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市(shì)场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后(hòu)，公(gōng)司(sī)产(chǎn)能将达(dá)到(dào)10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此(cǐ)前(qián)对交易所回复函和(hé)2023年度定(dìng)增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的(de)投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修及设备(bèi)成本(běn)约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技(jì)规(guī)划(huà)的(de)钠电(diàn)产能远不(bù)止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在(zài)公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极(jí)材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液(yè)的生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试(shì)线已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望批量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的(de)钠电产能规划，来(lái)源：传(chuán)艺(yì)钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资(zī)金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池(chí)就需(xū)要40亿元(yuán)的投入(rù)。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈(yíng)利水平显然(rán)难(nán)以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备(bèi)和(hé)印制电(diàn)路板（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零组件(jiàn)，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消费电子(zi)、计算(suàn)机(jī)用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经(jīng)营规模(mó)不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但(dàn)盈利并(bìng)未同(tóng)步，上市当年(nián)公司归母(mǔ)净利润就(jiù)下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公司(sī)盈(yíng)利(lì)水平起(qǐ)起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至去(qù)年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期(qī)借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年(nián)半内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的(de)回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子(zi)电池项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金的(de)“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农业(yè)银行等组成(chéng)的联合银团(tuán)申请不(bù)超过20亿元的(de)项目贷款，用于(yú)公司钠电(diàn)池项目。根据最(zuì)新的调研(yán)记(jì)录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通过，参(cān)团(tuán)银行(xíng)处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资(zī)额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补(bǔ)这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但(dàn)截至(zhì)发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售不(bù)低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划(huà)到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后(hòu)，可实现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟民(mín)在(zài)近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示(shì)，市场对这个故事(shì)并(bìng)不再买账，除了(le)资金(jīn)实力有限公(gōng)司外，核心还在(zài)其大(dà)干快上(shàng)后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头(tóu)在内，已纷(fēn)纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争(zhēng)者初露威胁(xié)，赛(sài)道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和(hé)性能来看，传艺(yì)钠电的(de)钠(nà)电池(chí)与巨头们(men)不相上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车型(xíng)、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电动车(chē)和低(dī)速电动车领域实现装车(chē)应用。而(ér)传(chuán)艺科技除(chú)了在(zài)岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签(qiān)订(dìng)项目(mù)合(hé)作或战(zhàn)略合作协(xié)议外，并(bìng)未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情(qíng)况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能、低速(sù)电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客户签订(dìng)了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送样和(hé)合(hé)作意向洽谈等工作”等进行(xíng)回复。至于具(jù)体的客户名(míng)称和订(dìng)单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源事(shì)业(yè)部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地(dì)产(chǎn)能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最(zuì)新(xīn)发布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠(nà)电池产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利(lì)用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以(yǐ)实(shí)现装机(jī)的在4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场规模(mó)接近(jìn)40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮(lún)车(chē)的(de)钠电(diàn)池不到(dào)5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公(gōng)司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投(tóu)资者关系(xì)活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年(nián)的(de)钠电池是在(zài)此(cǐ)前(qián)锂(lǐ)价(jià)飙涨的背景下(xià)作为(wèi)“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌(diē)至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电(diàn)池商(shāng)业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院(yuàn)士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太(tài)可(kě)能成为主流。锂价(jià)一(yī)便(biàn)宜(yí)，就(jiù)会(huì)让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元(yuán)钠电(diàn)量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目前已经(jīng)和钠电池成本基本相当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠(nà)电(diàn)池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池(chí)对钠电池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本(běn)的空间。兴(xīng)储(chǔ)世(shì)纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待(dài)产业(yè)链(liàn)完(wán)善后(hòu)，规(guī)模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材(cái)料(liào)价格可降至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至以(yǐ)下，钠(nà)离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优(yōu)势(shì)就依然存在，并(bìng)且随着技(jì)术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下(xià)探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产业(yè)规模化(huà)完成(chéng)后，能(néng)和锂(lǐ)离子电池(chí)的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能(néng)量(liàng)密度的限制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在15万(wàn)以(yǐ)上时，成(chéng)熟后(hòu)的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在(zài)10万(wàn)左右及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的(de)企业(yè)都(dōu)言锂(lǐ)价下跌无(wú)碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价(jià)持(chí)续下(xià)降(jiàng)，钠电(diàn)池利润(rùn)率下降或也是(shì)必(bì)然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月9日(rì)的(de)调(diào)研记录中(zhōng)曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长远投资(zī)定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担忧传艺(yì)科技项目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往(wǎng)投(tóu)资履历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长(zhǎng)远定力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路(lù)板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害用途，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面板生(shēng)产(chǎn)项目(mù)、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目则被终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又将(jiāng)薄(báo)膜线路(lù)板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实施地(dì)点变(biàn)更(gèng)为重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科(kē)技变为全资子(zi)公司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生(shēng)变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投入(rù)募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项(xiàng)目的(de)建设(shè)，并将(jiāng)后者的产能从1600万台(tái)提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资(zī)，定增募资6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平(píng)方米中(向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害zhōng)高端印制电(diàn)路板建设项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公司(sī)将该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建至江苏(sū)省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离(lí)子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低(dī)下(xià)以及(jí)建(jiàn)成项目实际效益与预(yù)计天差(chà)地别。

　　根(gēn)据(jù)招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年(nián)可实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根(gēn)据(jù)定增(zēng)方案，年(nián)产(chǎn)18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多时间(jiān)过(guò)去(qù)了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的预期相去甚远。

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