今年以来(lái)，美(měi)股科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的大发(fā)展。当前，全(quán)球产业(yè)界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年(nián)内(nèi)回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重仓(cāng)持股情(qíng)况来(lái)看该产(chǎn)品主投(tóu)美(měi)股科技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前三大重仓持(chí)股股票分别为微软、英(yīng)伟达(dá)和超威半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技(jì)先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持股了英(yīng)伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等(děng)多只美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时(shí)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100美元现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回报均超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技(jì)股，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言(yán)模型引发的人工智能(néng)热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相(xiāng)关的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用(yòng)热(rè)潮也都是由这些公(gōng)司(sī)掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯(sī)达克100指数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热(rè)，持(chí)续推动了中美市场相关板块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化(huà)投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今(jīn)年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月23日(rì)美国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达等多只大型科(kē)技股(gǔ)普跌(diē)；而到了(le)5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股(gǔ)价也(yě)开始回(huí)调，其中英老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗伟达大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素(sù)影(yǐng)响，其(qí)中，美股近期正经(jīng)历着(zhe)债(zhài)务上限谈判(pàn)和美(měi)联(lián)储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美(měi)国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资(zī)本(běn)市场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴于美国作为全(quán)球(qiú)第一大(dà)经(jīng)济(jì)体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外，美(měi)联(lián)储对于未来暂停加(jiā)息(xī)以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对(duì)美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应(yīng)用对相关(guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振，以及未来(lái)应(yīng)用全(quán)面支撑(chēng)着(zhe)科技公司发展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板块的(de)业(yè)绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而(ér)随着AI概念的不断(duàn)升级(jí)迭(dié)代，未来(lái)支(zhī)撑力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五(wǔ)大(dà)科技龙头(tóu)为例，一(yī)季度(dù)净利润均出现不同程度(dù)的下(xià)滑，除微软外(wài)其余四家巨头业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题(tí)是科(kē)技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过(guò)削(xuē)减开(kāi)支、降(jiàng)本增效(xiào)的方(fāng)式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的(de)产(chǎn)业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信(xìn)科(kē)技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具备从量变(biàn)到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来(lái)几(jǐ)个季(jì)度AI技术和(hé)产品的推广能(néng)否为这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来(lái)发展(zhǎn)的(de)方向，看好(hǎo)这(zhè)个(gè)板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时，美国科技公司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投资价(jià)值。投资(zī)者(zhě)可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有(yǒu)需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险，包括货币(bì)政策的走向、银行危(wēi)机(jī)的(de)后续等。投老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(tóu)资者应根据自身的(de)风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金刘(liú)杰认(rèn)为，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市场相关性低，从分散投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用(yòng)；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生(shēng)物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结合(hé)自身(shēn)风险承受能力，可(kě)以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是(shì)一种体验更好的方式。”

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