科创(chuàng)板不必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地(dì)发掘(jué)与储备符(fú)合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司(sī)资源，做好(hǎo)培育与辅导工作。

　　今年(nián)一(yī)季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板(bǎn)和创业板上(shàng)市获受理，受理企业总量同(tóng)比减少(shǎo)超过三成。而股(gǔ)票发行注册制的(de)全面落(luò)地实施(shī)，使得部分同时满足两板上市条件的(de)公司有观望甚至向主板(bǎn)流(liú)动的倾向。而当前(qián)，科创板不必迅速(sù)进(jìn)一步放宽行业限制(zhì)或(huò)进行调整，应在坚持现有(yǒu)上市(shì)标(biāo)准(zhǔn)的基础(chǔ)上，更好地发(fā)掘与储备符(fú)合标准的(de)拟(nǐ)上市公司资源(yuán)，做好培(péi)育(yù)与辅(fǔ)导(dǎo)工(gōng)作，在保证上市公(gōng)司质量和(hé)板(bǎn)块特(tè)色的前提下处理好板(bǎn)块公司的数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发(fā)展完整、有效、合理的多(duō)层(céng)次资本市场的(de)角度看，内(nèi)地(dì)多层次资(zī)本市场的板块架构在(zài)全(quán)面(miàn)实行注册制后更加清晰，各板块(kuài)特色更加鲜明(míng)并通(tōng)过挂牌、转板、分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市、并(bìng)购重组加强(qiáng)了有机联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶段的企(qǐ)业(yè)上市实现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世界科技前沿、面(miàn)向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股票(piào)注册管理办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板块(kuài)定位(wèi)提出了总体要求，同时沪、深、北交(jiāo)易所分别在(zài)配套业务规则中对相关(guān)板块(kuài)定位进一步(bù)释明。需要注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果以模(mó)糊板块定位与特色、减少上(shàng)市标准包容性(xìng)与差异性为代价，有可能对全面注册制、多层次资本市场为不同类(lèi)型的上(shàng)市(shì)企业(yè)提(tí)供符合自身特(tè)点的上市(shì)渠道的初衷造成干扰，对板(bǎn)块特征和投资(zī)者群体差异(yì)带来模(mó)糊，有可能与(yǔ)其他市场、其他板(bǎn)块的定位(wèi)重叠、冲(chōng)突并(bìng)降低(dī)注册(cè)制的效(xiào)率和优势(shì)，还有可能给横向(xiàng)错(cuò)位竞争(zhēng)、差异发展、协同高(gāo)效与纵(zòng)向互联互(hù)通(tōng)、层层递进、功能互补的(de)相互补充、互为促(cù)进的多层次资(zī)本市(shì)场体(tǐ)系带来一定(dìng)影响。

　　从保持科创板行业高(gāo)集中度以及引致的集群、集聚、集成效(xiào)应(yīng)的(de)角度(dù)来看，由于科创板突(tū)出“硬科技”特色，重点支持新一代(dài)信息(xī)技术、高(gāo)端装备(bèi)、新材(cái)料等(děng)高新技术产(chǎn)业和战(zhàn)略性新(xīn)兴产(chǎn)业，因此科创板上市公司主要都是符合国家战略、突破关键核(hé)心技术、市场认(rèn)可度高的科技创新企(qǐ)业。行(xíng)业集中(zhōng)度高，会自然而然地(dì)带来(lái)横(héng)向同行的集(jí)群效应(yīng)、纵(zòng)向上(shàng)下(xià)游的集聚效应、功能(néng)型平台的集成效应，有利于企业(yè)共同提升与发展、更快做大做强，有利于(yú)逐步(bù)形成集(jí)成(chéng)电路、生(shēng)物医药等多个战略(lüè)性新兴产(chǎn)业集(jí)群和构建硬科技标杆性(xìng)特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板特(tè)色标准要求(qiú)的拟上市(shì)公司的角度来(lái)看，科(kē)创板不宜改变现有的更为强化和强调企业成长性、研发投(tóu)200mm是多少米，2000mm是多少米入、自主创新能(néng)力、估值等指(zhǐ)标的独有特(tè)点(diǎn)。科创板进一(yī)步淡化了对于拟上市企业营收、净利润(rùn)等指标(biāo)要求，不再“净利润至上(shàng)”，提(tí)升了(le)资本市场对(duì)创新经济的包容度。可以说，设立(lì)科创板(bǎn)的出发点或定位(wèi)正(zhèng)是为创新企业特(tè)别(bié)是硬科技企业(yè)的成长(zhǎng)赋能，即(jí)通过市场机制实现资产定价(jià)、资源(yuán)配(pèi)置和资本流(liú)动的高(gāo)效率，提升(shēng)企业的公司治理和运营(yíng)200mm是多少米，2000mm是多少米管(guǎn)理水平。这使得(dé)科创板能(néng)更加快速地(dì)协助资本直达实(shí)体(tǐ)经济，支持企(qǐ)业(yè)创新、激发经济活力、加快实施创新(xīn)驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略，将(jiāng)掌(zhǎng)握关键核心技(jì)术的优(yōu)秀科技(jì)企业(yè)和顺应“双循(xún)环”的优秀创(chuàng)新创(chuàng)业(yè)企业快速推(tuī)向资本(běn)市场(chǎng)，获得(dé)包括机构投资者与个人投(tóu)资者(zhě)的(de)认同(tóng)与助力(lì)，进而提供更完整、更(gèng)全面、更(gèng)优质的金融支(zhī)持，有效(xiào)提(tí)升创新(xīn)载体的生机与资本市场活力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)情(qíng)况看，科创板公司研发(fā)投(tóu)入与营业收入之比、研发人员占公(gōng)司人员总数之(zhī)比、平(píng)均发明专(zhuān)利(lì)数量等均高于其他(tā)市(shì)场板块。应(yīng)当(dāng)注(zhù)意的是，如果科(kē)创板的(de)扩容改变(biàn)了前(qián)述的功能(néng)定位与(yǔ)个体特色，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务与制度供给的多元性、包容性(xìng)、差异性、可得性、市场(chǎng)导(dǎo)向性(xìng)，还可能(néng)影(yǐng)响到科(kē)创板联系和(hé)连接特定行(xíng)业(yè)、类型、规模、成长阶段的企(qǐ)业和具有(yǒu)与之(zhī)相应(yīng)的知识(shí)、经验、能(néng)力(lì)、稳健性、风险偏好的投资(zī)者，影(yǐng)响到特定(dìng)市场与板块的价格发现功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整体抗(kàng)风险(xiǎn)能力(lì)。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容(róng)。

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