近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对(duì)成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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