美(měi)东时间(jiān)周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们(men)目(mù)前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在(zài)未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太(tài)高(gāo)了。与会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联(lián)储宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权，因(yīn)此保(bǎo)留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率不会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可(kě)能(néng)在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期(qī)是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们采取的(de)是(shì)依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息(xī)，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以确(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？què)保金融(róng)体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的(de)信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了(le)有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的(de)金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判(pàn)的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和(hé)党这(zhè)边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协(xié)议其实(shí)可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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