芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）。通过(guò)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动(dòng)力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约(yuē)132万青年(nián)失业(yè)人口只能(néng)将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三(sān)个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的(de)重(zhòng)要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育程度(dù)来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特(tè)点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业，但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青(qīng)年(nián)失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是(shì)一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识密集程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密(mì)集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的(de)人口转移也(yě)在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因：一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服(fú)务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却(què)较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤(bā)痕(hén)效应”如(rú)何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因(yīn)素(sù)均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加的(de)结(jié)果，这个判断对(duì)于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年(nián)后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到(dào)2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不(bù)能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年劳动(dòng)力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳(láo)动力(lì)数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分子(zi)），但决定(dìng)青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年(nián)劳动力总量笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职(zhí)居多(duō)；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中(zhōng)就业人(rén)数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年(nián)同(tóng)期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个月青年(nián)失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但(dàn)从(cóng)新增青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年(nián)群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比例(lì)明显低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限制，接受(shòu)大(dà)学(xué)教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口的(de)行业与青年(nián)就业分(fēn)布基本(běn)一致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主要(yào)集(jí)中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部(bù)青(qīng)年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业(yè)集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大的行(xíng)业，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口来自(zì)何处(chù)之前，需要研究(jiū)青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量(liàng)流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电(diàn)热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这四个行业是(shì)国民(mín)经济(jì)分类的农业(yè)和工业。2010年(nián)这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的(de)受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密(mì)集程(chéng)度。有5个(gè)行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限在(zài)14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业(yè)比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年(nián)失(shī)业总人数），除以各行业的青年(nián)就业(yè)比例(lì)（该(gāi)行业的青(qīng)年就业人数/青年(nián)就业(yè)总人(rén)数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失(shī)业率，如信息(xī)技术、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一(yī)季度服(fú)务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一季(jì)度复(fù)苏情(qíng)况(kuàng)较好；知(zhī)识密(mì)集(jí)程度更高的(de)房地(dì)产(chǎn)业(yè)、租(zū)赁和商务服(fú)务业、信息技术服务(wù)业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分(fēn)子端(duān)来看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结(jié)在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提(tí)高，青年(nián)就(jiù)业大量流向知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集(jí)程度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而(ér)住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主要(yào)由青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升(shēng)青年失业(yè)率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分增量(liàng)未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者(zhě)正(zhèng)好(hǎo)是建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个(gè)时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预(yù)计(jì)今年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城(chéng)镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年在(zài)校，并(bìng)未(wèi)进入劳动市(shì)场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年(nián)3月统计(jì)局披露(lù)的青(qīng)年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加(jiā)了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来(lái)经济和就业好转后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在(zài)发(fā)布会指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人(rén)减少(shǎo)，加(jiā)上考研(yán)、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次(cì)就业(yè)时(shí)间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前青年失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业(yè)人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国(guó)城(chéng)乡(xiāng)就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并(bìng)未包含(hán)在(zài)内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的(de)讨论(lùn)以(yǐ)全国青年人口数量为出(chū)发点(diǎn)，未区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特(tè)别说明(míng)，各概(gài)念(niàn)均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率(lǜ)的(de)分母不含没有(yǒu)劳动意(yì)愿的(de)劳动(dòng)年龄人口。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动(dòng)能力(lì)，参加(jiā)或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的(de)人(rén)员(yuán)。包(bāo)括就业人员和(hé)失(shī)业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡失业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力(lì)调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖(gài)全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的(de)就业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在(zài)差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公(gōng)司

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