市场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风险管理新(xīn)利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(g双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖ōng)作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也(yě)能(néng)更(gèng)好地服(fú)务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖发挥、持双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市(shì)场(chǎng)对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具的(de)呼声不断(duàn)，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多的(de)时间和精(jīng)力去(qù)关注(zhù)标的(de)对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)上(shàng)新(xīn)速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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