大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的(de)配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表的(de)传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗订单(dān)增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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