财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市场大概(gài)率是顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续(x顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗ù)上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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