昨天(tiān)深夜，恒(héng)大突然(rán)发布公(gōng)告(gào)，许家印被成被(bèi)执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民(mín)法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁(cái)裁(cái)决所发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是该执行(xíng)通(tōng)知的(de)被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申(shēn)请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集团(tuán)有限公司的(de)增(zēng)资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地产增资(zī)人民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地(dì)产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足(zú)款约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违(wéi)约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计(jì)至完成(chéng)回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司(sī)、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和(hé)法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团(tuán)债务(wù)问题的(de)必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间(jiān)就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人(rén)很可(kě)能从(cóng)而“登上(shàng)”失信被执行人名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意(yì)外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的(de)关键数(shù)据并未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够的(de)限制(zhì)性(xìng)货(huò)币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示(shì)：“我预计我们(men)的政策利率需要(yào)在一段时间内保持足够(gòu)的限(xiàn)制性(xìng)，以(yǐ)降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件，支持(chí)持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出(chū)人们对美(měi)国经济前(qián)景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费者信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现(xiàn)况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期(qī)初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预(yù)期(qī)，因(yīn)为该(gāi)预期可(kě)能会自(zì)我(wǒ)实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是(shì)长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现，在美(měi)联储当时(shí)决定(dìng)激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的(de)新闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调了美(měi)联储保(bǎo)持长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际(jì)黄金、白银期(qī)货价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四(sì)，纽约银(yín)期(qī)货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期(qī)银(yín)连(lián)跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加(jiā)美国(guó)当(dāng)周首(shǒu)次申请(qǐng)失业(yè)金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得(dé)市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方面(miàn)悲观的全(quán)球经(jīng)济预(yù)期(qī)对(duì)大宗商品整体形(xíng)成压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵金属价格(gé)已(yǐ)行至年内高位，其(qí)中(zhōng)金价更是在历(lì)史高位运(yùn)行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避险配置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及(jí)同为(wèi)避险资产的美元，避险资(zī)金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的(de)前期(qī)利好因素已被(bèi)盘(pán)面充分消(xiāo)化(huà)，上行驱(qū)动不(bù)足，使得(dé)获利了(le)结(jié)压力也明(míng)显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米(pèi)舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示(shì)货(huò)币政策发(fā)挥作(zuò)用和(hé)实现通胀(zhàng)目标需要时(shí)间，年(nián)内没有降息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市场对美(měi)联储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维(wéi)持(chí)偏强格(gé)局。当前国(guó)际(jì)货币体系(xì)表现出去美元化的运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各国国际储备(bèi)中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这对黄金的实(shí)物需(xū)求有非常积极的推(tuī)动作用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)前景不乐观(guān)，避(bì)险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为(wèi)，当前美联储与市场就(jiù)年(nián)内美元货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对(duì)高(gāo)利(lì)率的环境下(xià)，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域(yù)的压力必然(rán)逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格产生一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联储货币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政策和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前由于美(měi)国(guó)核(hé)心通胀(zhàng)依然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数(shù)连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹的(de)要求，短(duǎn)期将对贵金属带来(lái)压(yā)力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截(jié)止日前形成正式法案进而(ér)导(dǎo)致评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会(huì)对市场(chǎng)形(xíng)成较(jiào)大(dà)冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因(yīn)此其(qí)对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不十分(fēn)乐观(guān)，近(jìn)日(rì)公布的与(yǔ)通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激发(fā)了市(shì)场再(zài)度对经济(jì)展(zhǎn)望担(dān)忧的交(jiāo)易动(dòng)机(jī)，而在此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来(lái)，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工(gōng)业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是(shì)就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市场对于未来(lái)经济展(zhǎn)望(wàng)存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得(dé)配置。而白银价格虽(suī)然可(kě)能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈(chéng)现出持(chí)续(xù)大(dà)幅走弱的概率并不(bù)大。后市(shì)需要(yào)关(guān)注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事(shì)件(jiàn)是否会持(chí)续发酵(jiào)。同时，国(guó)内(nèi)工业品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会(huì)激发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌(diē)而被提振，那(nà)么对于白银而言也是(shì)相对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存(cún)处于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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