今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部(bù)人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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