科创板不必迅(xùn)速进一步放三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上市标(biāo)准(zhǔn)的基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发(fā)掘与储备符(fú)合(hé)标准的拟(nǐ)上(shàng)市公(gōng)司资源，做好培(péi)育与(yǔ)辅导工作(zuò)。

　　今年一季度(dù)，分别(bié)有8家和(hé)5家公司申(shēn)报科创板和(hé)创业板上市获受理，受理企业总量(liàng)同比减少超过三成(chéng)。而股票发行注册制的全面落地实施(shī)，使得部(bù)分同(tóng)时满(mǎn)足两(liǎng)板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至向主板(bǎn)流动(dòng)的(de)倾向。而当前，科创(chuàng)板不必(bì)迅速进(jìn)一步(bù)放(fàng)宽(kuān)行(xíng)业(yè)限(xiàn)制或进行调整，应在坚持现有上市标(biāo)准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地发掘与(yǔ)储(chǔ)备符(fú)合标准的(de)拟上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工作，在保证上市(shì)公司质量和板块特色的前提下处理好板块公司的数量与质(zhì)量之间的关(guān)系。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的多层次资(zī)本市场的角度看，内地多层次资本(běn)市场的(de)板块架构在全面(miàn)实(shí)行注册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上市、并购重(zhòng)组加强(qiáng)了有(yǒu)机联系，多元包容(róng)的上市条件对不同类型(xíng)、不同(tóng)成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板(bǎn)特(tè)别(bié)强调(diào)突出“硬科技”特色(sè)，科(kē)创板面向世(shì)界科(kē)技前(qián)沿、面向经(jīng)济主战场(chǎng)、面向国(guó)家重(zhòng)大需求。

　　《首(shǒu)次公开发(fā)行三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式股票注册管理(lǐ)办法》对主板、科创(chuàng)板(bǎn)、创业板(bǎn)的板块定位提出(chū)了总(zǒng)体要(yào)求(qiú)，同时(shí)沪(hù)、深、北(běi)交易(yì)所分(fēn)别(bié)在配套业务规则中对相关(guān)板块定位进一步释明。需要注(zhù)意(yì)的是，如果以模糊(hú)板(bǎn)块定位与(yǔ)特色、减少(shǎo)上(shàng)市标准(zhǔn)包容性与(yǔ)差(chà)异(yì)性(xìng)为代价，有(yǒu)可(kě)能对全面注册制、多层次资本市场为不同类型的上市企业提供符合自身特点的上(shàng)市渠道的初衷造(zào)成干扰，对板(bǎn)块(kuài)特征和投资者群体差异带来模糊，有可能与其他市(shì)场、其(qí)他(tā)板块的(de)定(dìng)位重叠、冲突(tū)并降低注册(cè)制的效率和优势，还(hái)有可能给(gěi)横向错(cuò)位竞争、差(chà)异发展、协同高效(xiào)与纵向互联互通、层层(céng)递进、功能(néng)互补(bǔ)的相(xiāng)互补充、互为促进的多层次资本市场体(tǐ)系(xì)带来一定影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科创板(bǎn)行业高集(jí)中(zhōng)度(dù)以及引致的集群、集聚、集成(chéng)效应的角度(dù)来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技(jì)”特(tè)色，重点支持(chí)新(xīn)一代信息技术、高端装备、新材料等高新技(jì)术(shù)产业和战(zhàn)略性新兴(xīng)产业，因此科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)公司(sī)主要都(dōu)是符合(hé)国家战略(lüè)、突破关键(jiàn)核(hé)心技术、市(shì)场(chǎng)认可(kě)度高的科技(jì)创(chuàng)新企业。行业集(jí)中度高，会(huì)自然而(ér)然地带来横向同行的(de)集(jí)群(qún)效应、纵向(xiàng)上下游(yóu)的集聚效应、功能型平台(tái)的集成效应，有利于企业共同提(tí)升与(yǔ)发(fā)展(zhǎn)、更快做大做强，有(yǒu)利于逐(zhú)步形成(chéng)集成(chéng)电路、三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式生(shēng)物医药(yào)等多个战略性新(xīn)兴产业集(jí)群和构建硬科技标(biāo)杆(gān)性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合(hé)科创板(bǎn)特色标(biāo)准要求的拟上市公司的(de)角度来看，科(kē)创板不宜(yí)改变现有的更为强化和强(qiáng)调企业成长性、研发投入(rù)、自(zì)主创新能力、估值等指(zhǐ)标的独有特点。科创板(bǎn)进一(yī)步淡(dàn)化了对(duì)于(yú)拟(nǐ)上市企业营收、净利润等指(zhǐ)标要求(qiú)，不再“净(jìng)利润至(zhì)上”，提(tí)升了资本市场对(duì)创新经济的包容度。可以(yǐ)说，设(shè)立(lì)科创板的(de)出发点或定位正是(shì)为创新企业(yè)特别是硬(yìng)科技企(qǐ)业的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现资产(chǎn)定价、资源配置和资本(běn)流动的高效率(lǜ)，提(tí)升企业的公(gōng)司治理和运营管理水平。这(zhè)使得(dé)科创板(bǎn)能更加快速地协助资本直(zhí)达实体经济，支持(chí)企业创新、激发经济活力、加快实(shí)施创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略，将掌握关(guān)键核(hé)心(xīn)技术(shù)的(de)优秀科技企业和顺应(yīng)“双循环”的(de)优(yōu)秀(xiù)创新创业企(qǐ)业快速(sù)推向资本市场，获得包括机构(gòu)投资者与个人(rén)投资者的认同与助力，进而提供更完整、更(gèng)全面、更(gèng)优质的金融支持(chí)，有(yǒu)效提升(shēng)创新(xīn)载体的生机与资本市(shì)场活力。

　　从已上市(shì)公司(sī)情况看，科创板公司研(yán)发投入与(yǔ)营业收入之比、研发人(rén)员占公司人(rén)员总(zǒng)数之比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其(qí)他市场(chǎng)板(bǎn)块(kuài)。应当(dāng)注(zhù)意(yì)的是，如(rú)果(guǒ)科创板(bǎn)的扩容改(gǎi)变(biàn)了前述(shù)的功能定位与个体特色，有可能(néng)影响到科创板直接融资(zī)服务与制度(dù)供给的多元(yuán)性、包容(róng)性、差异性、可得性、市场导向性，还可能影响(xiǎng)到科创板联系和连(lián)接特定(dìng)行业、类型、规(guī)模(mó)、成(chéng)长阶段的企业和具(jù)有与之相(xiāng)应的知识(shí)、经验、能力、稳健性、风险偏好的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)，影响到特(tè)定市场与板块的价格(gé)发现功能(néng)、价值投资理念和整体抗(kàng)风险能力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容(róng)。

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