近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。<河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话/p>

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责任意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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