近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)电(diàn)动车(chē)基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美(mě悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么i)的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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