公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末(mò)保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达70接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思0.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思这两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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