全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里亿美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的(de)空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望持观望态度(dù)。这符(fú)合吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不到(dào)18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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