看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一(yī)年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国(guó鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙)公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续(xù)监测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格(gé)需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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