券商今年一季(jì)度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以及(jí)去(qù)年较(jiào)低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈(chéng)现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披(pī)露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市券为什么懂手机的人都不用华为商(shāng)或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母净利(lì)排名，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2为什么懂手机的人都不用华为.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)同比增速为正，其(qí)中20家增速(sù)达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430为什么懂手机的人都不用华为.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增(zēng)速不如(rú)中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿(yì)的绝(jué)对优(yōu)势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了(le)公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期(qī)营收不(bù)足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或(huò)上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名(míng)前十券商分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀入(rù)营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一(yī)季(jì)报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全(quán)年(nián)盈利增速(sù)有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务(wù)能力(lì)，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的(de)研报中(zhōng)称(chēng)，自营投资成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核(hé)心(xīn)因(yīn)素，一(yī)季(jì)度自营业(yè)务(wù)收(shōu)入提(tí)升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司(sī)完成(chéng)再融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关(guān)注差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅(fú)修复(fù)的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自(zì)营业务冲(chōng)击大的公司预期将在(zài)年内(nèi)实现较大幅(fú)度的改善。

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